BANCI | Stirea Zilei

De ce vor bancile sa emita obligatiuni ipotecare (covered bonds) si ce legatura au cu MBS-urile americane ce au provocat criza financiara

Autor: Bancherul.ro
2012-10-26 00:18

Romania e singura tara din Europa care inca nu a emis obligatiuni ipotecare (covered bonds), cu toate ca avem o lege adoptata inca din 2006. Bancherii, impreuna cu BNR, lucreaza acum la actualizarea acesteia conform normelor europene, astfel incat bancile romanesti ar putea in decurs de un an sa emita astfel de obligatiuni, pentru a accesa resurse suplimentare, mai ieftine decat alte tipuri de imprumuturi si pe termen mai lung, pentru a le folosi pentru creditarea economiei reale.

In plus, aceste instrumente financiare, ce se tranzactioneaza la Bursa, pot avea o contributie importanta la dezvoltarea pietei de capital din Romania, si asa mult inapoiata fata de alte state.

Dar pentru ca vorbim de niste instrumente mai putin cunoscute, nu putini au o imagine deformata asupra acestora, confundandu-le cu celebrele produse structurate mortgage-backed securities (MBS) care au stat la baza bulei imobiliare din America si care in final au condus la izbucnirea crizei financiare.

De fapt, dupa cum explica Sergiu Oprescu (foto), presedintele Alpha Bank, un specialist in domeniu, obligatiunile ipotecare pe care toate bancile europene le emit pentru a se finanta de pe piata de capital, in conditii avantajoase, sunt foarte diferite de modelul american, intrucat sunt reglementate si supravegheate, dar mai ales datorita modului diferit de functionare: creditele ipotecare cu care sunt garantate obligatiunile raman in bilantul bancii emitente de astfel de titluri, astfel ca in cazul in care un credit devine neperformant, este exclus din pachetul de garantii, iar investitorul in obligatiuni nu expus niciunui risc.

Comparativ, creditele ipotecare emise de bancile americane erau transferate, odata cu instrumentele derivate aferente, unor vehicule speciale (SPV), care nu mai aveau controlul creditelor, astfel s-a ajuns sa se piarda urma acestora iar in final a izbucnit criza.

Sergiu Oprescu:

"Nu trebuie sa facem o confuzie intre obligatiunile ipotecare si mortgage-backed securities (MBS). Noi vorbim de un model european, spre deosebire de modelul american, de securitizare a creditului ipotecar. Modelul european este considerat foarte sigur dintr-o singura perspectiva: creditele ipotecare nu pleaca din bilantul bancii emitente, pe cand securitizarea de tip american este o securitizare prin care creditele ipotecare, activul de baza, pleca din bilantul bancii emitente si se ducea catre acele SPV-uri. Noi vorbim de un model care functioneaza eficient in toate tarile din Europa, in Gemania, care presupune ca riscul detinerii activelor (creditelor ipotecare) ramane cu emitentul, care nu se poate disocia de acest risc, iar catre investitor se transfera intotdeauna un portofoliu curat, performant, de aceea in perioada de criza aceste obligatiuni ipotecare (covered bonds) au fost extrem de cautate."

Pe de alta parte, Oprescu a explicat ca nu se pune problema ca prin aceste obligatiuni bancile sa scape de portofoliile de credite neperformante, din simplul motiv ca acestea nu pot fi incluse in pachetul de garantii pentru emiterea de obligatiuni.

Intra in CLUBUL BANCHERILOR pentru a vedea explicatia completa a lui Sergiu Oprescu cu privire la obligatiunile ipotecare

Bogdan Olteanu, BNR: Pentru relansarea creditarii, bancile au nevoie si de alte resurse financiare decat de la bancile-mama, precum obligatiunile ipotecare (covered bonds)

Comentarii

Adauga un comentariu

Adauga un comentariu folosind contul de Facebook

Alte stiri din categoria: Stirea Zilei

Cum raspunde BRD la intrebarile privind fraudele online

Fraudele online au devenit o problema pentru banci, astfel ca am trimis la BRD urmatoarele intrebari, in urma reclamatiilor primite de la cititorii care au fost victimele inselaciunilor prin intermediul unor false platforme de investitii: - Care este procedura detalii

Ocean Credit incalca legea privind informarea clientilor inainte de acordarea unui credit

Ocean Credit nu respecta legea contractelor de credit, OUG 50/2010, privind informarea clientilor inainte de acordarea unui credit, astfel incat acestia sa fie constienti de costul unui imprumut si sa-l poata compara cu ofertele altor IFN-uri sau banci. Concret, detalii

Care banci au cele mai bune dobanzi la depozitele in lei?

Dobanzile la depozitele in lei platite de banci populatiei incep de la 4% pe an in cazul economiilor la termen de 1 luna si ajung la 6% pentru banii pastrati timp de un an. Pentru depozitele pe termen scurt, de 1 luna, cele mai ridicate dobanzi le gasim la detalii

Topul bancilor cu cele mai mari dobanzi la depozitele in euro

Bancile care platesc clientilor persoane fizice cele mai mari dobanzi la depozitele in euro pe termen de un an sunt Intesa Sanpaolo (3,5%), OTP Bank (3,25%) si Patria Bank (3,15%), conform clasamentului intocmit de Bancherul.ro. Topul a luat in calcul depozitele detalii