Bancherul - BANCI / Analiza / Analistii ING au interpretat comunicatul BNR si au ajuns la concluzia ca aceasta nu va mai scadea dobanda in acest an

Spre deosebire de analistii Erste Bank sau UniCredit, care apreciaza ca inca exista sanse ca BNR sa-si continue ciclul de relaxare a politicii monetare, economistii ING au concluzionat, dupa analiza textului BNR, ca nu exista suficiente semnale pentru a indica o noua reducere a dobanzii.

Ana-Maria Morarescu, ING: Consideram ca semnele din comunicatul de presa ce indica relaxarea politicii monetare nu sunt suficient de puternice pentru a ne modifica prognoza ca acest ciclu ia sfarsit la 5,50%. Nuantele de relaxare a politicii monetare inca exista dar intensitatea lor pare mai redusa (“ajustarea graduala si judicioasa a conditiilor monetare reale in
sens larg” fata de precedenta formulare “ajustarea graduala a conditiilor
monetare”).

In acelasi timp, gama riscurilor este mai variata – “posibile derapaje in privinta politicii fiscale si a implementarii reformelor structurale, precum si tensiunile asociate contextului electoral” s-au adaugat incertitudinilor privind evolutiile mediului extern, fluxurile de capital si evolutia preturilor administrate si volatile – ceea ce necesita “calibrarea atenta a instrumentelor de politica monetara”.

BNR a redus rata cheie pentru a treia oara consecutiv, in linie cu asteptarile noastre si ale pietei. Aceasta a fost singura modificare deoarece ratele rezervelor minime obligatorii nu au fost schimbate si BNR continua sa urmareasca o “gestionare adecvata a lichiditatii din sistemul bancar” (ceea ce inseamna ca ratele de dobanda ar putea sa se situeze in continuare intre nivelul ratei cheie si cel al facilitatii de depozit – acum la 1,50%).