Erste Group a administrat cu succes suplimentarea cu 1 miliard euro a volumului de obligatiuni suverane ale Slovaciei |
Autor: Bancherul.ro
2011-04-15 21:11 |
|
- Interes ridicat pentru oferta de obligatiuni suverane a Slovaciei: circa 80 de investitori au plasat ordine in valoare totala de aproximativ 1,4 miliarde euro
- Aproximativ 80% dintre investitori sunt internationali, provenind in principal din Republica Ceha, Germania, Austria, Benelux si Asia
Erste Group Bank AG (”Erste Group”), prin subsidiara sa Slovenská sporiteľňa, in calitate de co-aranjor, a administrat cu succes suplimentarea cu 1 miliard euro a volumului existent de obligatiuni guvernamentale ale Slovaciei, cu scadenta la 9 ani, anunta banca intr-un comunicat de presa.
Republica Slovaca, cu rating de A1/A+/A+ (Moody’s/S&P/Fitch, toate „stabile”), a actionat prin intermediul Ministerului de Finante si a fost reprezentata de Agentia de Administrare a Creantelor si Lichiditatilor (ARDAL).
Cresterea a adus emisiunea, care are un cupon de 4.0%, scadent la 27 aprilie 2020, la o valoare totala de 2,73 miliarde euro. Pretul de re-emisie a fost de 95.209%, cu un randament de 4.664%. Interesul puternic din partea investitorilor din Europa de Est, Germania, Austria, Benelux si Asia, precum si volatilitatea scazuta, au determinat ca pretul de emisiune sa fie egal cu rata de referinta (mid-swaps) + 105 puncte de baza, la nivelul inferior al pretului orientativ initial egal cu rata de referinta (mid-swaps) +105/+110 puncte de baza. Erste Group a actionat pentru a doua oara consecutiv in calitate de co-aranjor dupa succesul emisiunii de referinta in valoare de 1,25 miliarde euro din februarie anul acesta.
„Intr-o perioada de doar doua luni, Erste Group este din nou co-aranjor pentru emisiunea de obligatiuni a guvernului slovac. Acest lucru confirma clar rolul principal pe care Erste Group il joaca in pietele noastre cheie,” explica Franz Hochstrasser, Deputy CEO al Erste Group. „In lunile urmatoare, ne putem astepta si la alte emisiuni de obligatiuni suverane in ECE, pe masura ce evaluarea riscului in regiune s-a decuplat de tarile de la periferia EMU.” Erste Group a actionat in calitate de co-aranjor – printre alte tranzactii – in cadrul recentelor emisiuni ale Republicii Austria (4 miliarde euro), precum si ale Republicii Cehe (1,5 miliarde euro). Astfel, Erste Group ocupa primul loc in calitate de aranjor pentru obligatiunile suverane si corporative in Austria si ECE, cu o cota de piata de 11,9% si un volum de 5,129 milioane euro in 2010 [1].
Marele succes al obligatiunilor suverane ale Slovaciei se bazeaza pe pozitia unica a tarii, care combina avantajele folosirii monedei Euro cu un potential puternic de crestere (estimat 2011: 4% in Slovacia fata de 1.6% in zona Euro) [2] si pozitionarea pe locul al patrulea in randul tarilor din zona Euro cu cel mai scazut nivel al datoriei publice in 2010 (42% din PIB fata de media zonei Euro de 84%). In cel mai recent raport de tara, Fondul Monetar International a evaluat planul Slovaciei de scadere a deficitului fiscal sub 3% in 2013 ca fiind “credibil si adecvat“.
Mai mult, se estimeaza ca Slovacia va avea o imbunatatire a evaluarii de risc, dat fiind ca indicatorii economici de baza determina pietele sa ignore clasificarile actuale ale agentiilor de rating. Guvernul slovac (cu rating A+) plateste o prima de risc mai scazuta fata de Spania, o tara mult mai bine cotata (AA), sau Italia, cu un rating usor mai ridicat (AA-). Se estimeaza ca, in cazul Slovaciei, imbunatatirea evaluarii de risc va avea loc cel mai devreme la inceputul anului viitor.
[1] Conform Bloomberg Underwriter Leage Tables.
[2] Estimari Erste Group Research.
|
|
