Bancherul - BURSA / Analiza / Raiffeisen Capital Management: Pietele financiare, dominate de preturile materiilor prime si presiunile inflationiste

În februarie, pieţele financiare ale ţărilor emergente au fost dominate – în afară de aspectele strict locale – de continuarea aprecierii preţurilor materiilor prime și de sporirea presiunii infleţioniste, se arata in raportul din martie privind pieţele de capital ale ţărilor emergente realizat de Raiffeisen Capital Management. (VEZI RAPORTUL in documentul atasat).

Dacă intensificarea neliniștilor din Africa de Nord au ţinut prima pagină în mai multe rânduri, acest fenomen nu a avut până în prezent niciun efect direct asupra regiunilor limitrofe. Pieţele financiare mondiale au resimţit din plin efectele indirecte, mai ales spre sfârșitul lunii în special datorită creșterii pronunţate a preţului petrolului.

Căderea relativ rapidă a regimului lui Mubarak în Egipt, până atunci considerat stabil, propagarea bruscă a mișcărilor de protest în Bahrein și Libia, ca și ameninţarea unei eventuale reacţii în lanţ spre alte ţări din Africa de Nord și din Orientul Mijlociu au exacertat nervozitatea pe pieţele ţiţeiului.

Apetitul pentru risc a scăzut în mod evident la scară mondială; spre sfârșitul lunii piaţa americană de acţiuni a înregistrat o mișcare care poate fi interpretată drept o ușoră corecţie. Această piaţă continuă însă să profite de volumul mare de lichiditate pe care banca centrală îl injectează fără încetare în sistemul financiar.

În ciuda creștereii marcante a masei monetare americane (M2), Rezerva Federală continuă să nu anticipeze niciun risc inflaţionist. Ceea ce se poate aplica în cazul indicelui preţurilor din Statele Unite pare într-o lumină total diferită în cadrul pieţelor emergente.