Inflația anuală a urcat la 3,75% conform datelor publicate de INS, după ce prețurile s-au majorat în luna aprilie 2021 cu 0,53% iar efectul de bază a fost puternic defavorabil (doar +0,05% creștere a prețurilor în mai 2020).

Influențele negative conjuncturale au fost date de prețurile volatile la legume și fructe și de majorarea în continuare a prețurilor la combustibili.

De reținut, inflaţia MEDIE anuală (iunie 2020 – mai 2021 față de iunie 2019 – mai 2020) s-a păstrat la 2,8% pe metodologia națională încă de la finele anului trecut, în timp ce valoarea calculată pe model european IAPC s-a situat la 2,3% (de reținut, însă, indicele lunar „europenizat” de prețuri a depășit IPC, respectiv 0,56%).

Prețurile produselor alimentare s-au majorat semnificativ (+1,10%), sub efectul majorării prețurilor la legume (+4,63%, valoare la care a contribuit pe jumătate doar scumpirea cartofilor, situată la 11,74%) și fructe (+5,56%), dar și a mișcărilor tot mai susținute produse de bază precum cele de morărit și panificație (+0,36%), carne (+0,33%), ulei (+1,65%), zahăr (+0,29%) sau brânză (0,39%).

Deocamdată, creșterea anuală a prețurilor la produsele alimentare (+1,52%) s-a situat per total cu mult sub indicele general de inflație. Din păcate, știrile care parvin de pe plan intern și extern prefigurează majorarea și mai substanțială a prețurilor la alimente.

[1]

La produsele nealimentare (+0,28%) scumpirile au început să se propage difuz, cu un nivel mai ridicat la combustibili (încă +0,80% pe mai, așa încât s-a ajuns la +11,49% pe ultimele 12 luni). De remarcat faptul că prețurile au rămas (ÎNCĂ) neschimbate la energie, dar modificările deja așteptate la mijlocul anului vor avea un impact major.

La servicii, majorarea a fost cea mai redusă (+0,27%), dar asta datorită evoluției stabile a cursului de schimb pe baza căruia se facturează telefonul (+0,05%) și a păstrării la un nivel rezonabil al avansului sistematic la îngrijire medicală (+0,41% lunar, cu +5,26% anual) și igienă și cosmetică (+0,30% lunar, respectiv +5,76% anual).

Valoarea CORE 2 ajustat, aflat sub influența politicii monetare, a scăzut față de luna anterioară (de la 0,35% la 0,28%). Din păcate influența conjuncturală a prețurilor volatile la legume și fructe a dat cam jumătate din inflația lunară iar creșterea cotațiilor internaționale la țiței s-a văzut din nou la pompă.

[2]

Cele mai recente date privind prețurile industriale, situate cu avansul la 7,9% se vor transmite spre IPC pe parcursul lunilor care vin. La acestea se adaugă estimările pesimiste privind scumpirea alimentelor și creșterea tarifelor la energie, ceea ce va complica mult măsurile de politică monetară, într-un moment delicat pentru revenirea economică și tentativa de echilibrare bugetară.

[3]

Dincolo de presiunea pe cursul de schimb venită pe canalul deficitelor externe majorate (vezi deficitul de 7 miliarde euro la finele lunii aprilie), efectul de bază nu ne avantajează. După primele cinci luni din 2021, creșterea prețurilor a ajuns deja la 3,14%. Spațiul mai mic de un procent rămas pentru cele șapte luni rămase până la finele lui 2021, corelat cu efectul de bază nefavorabil implică un risc asimetric de încadrare în prognoza curentă.